Biotech Affare – Barron

Il Silver Spring, Md.-in base azienda è specializzata in prodotti che combattono gravi patologie cardiopolmonari, come l’ipertensione arteriosa polmonare, o PAH. Quattro prodotti-Remodulin, Tyvaso, Adcirca, e Orenitram-rappresentano quasi il 100% della vendita e sono venduti in tutto il mondo.

Tra le sfide, United Therapeutics recentemente risolto contenzioso sui brevetti che permette di Novartis (NVS) e Teva Pharamaceutical Industrie (TEVA) per il lancio di versioni generiche di Remodulin nel 2018.

Alcuni Tyvaso brevetti scadono nel 2018 in USA United Therapeutics facce di brevetto sfide Tyvaso da Watson Laboratori, unità di Allergan (AGN), e da SteadyMed Terapie su trepostrinil, il principio attivo di Remodulin, Tyvaso, e Orenitram. Nel mese di Marzo, la Food and Drug Administration ha detto una proposta di Remodulin sistema a pompa in fase di sviluppo con Medtronic (MDT) non approvabili, ma la FDA ha suggerito misure per farlo.

Queste delusioni sono diminuite di investitori e analisti entusiasmo. Di un consenso guadagni-per-condividere i numeri sono stati tagliati del 25% a partire dalla metà del 2015. Tuttavia, lo stock-calo di prezzo più sconti sfide, dice Alan Lancz, presidente dell’omonimo consulente per gli investimenti, che è stato l’acquisto di azioni recentemente per i clienti. “Il brevetto problema è esagerata. Non ci sarà il temuto patent cliff,” Lancz avers. E la società non è così sensibile che come gli orsi avrebbe, aggiunge.

in Primo luogo, che alcuni investitori potrebbero non sapere è che il passaggio da “mission critical” Remodulin ad un generico sarebbe difficile. PAH è una malattia mortale che colpisce i vasi sanguigni nei polmoni ed è causata da un aumento della pressione nelle arterie polmonari che i ceppi cuore. Ci sarà una perdita di vendite per i nuovi pazienti, forse, ma i medici si fatica a passare da una terapia che funziona solo per tagliare il costo.

Inoltre, la società sta lavorando su più facile da amministrare versioni dei trattamenti attuali, così come i prodotti che possono essere utilizzati in una fase precedente della PAH.

Mentre Wall Street vista United Therapeutics come un one-trick pony, la sua pipeline è la diversificazione, Lancz dice. L’anno scorso, la società ha ricevuto l’approvazione per Unitoxin, il suo primo oncologia prodotto. È piccolo ora, a 100 milioni di dollari di vendite annuali, ma crescerà.

“Unitoxin mostra che United Therapeutics’ di lavoro in malattie infettive, oncologia, cardio e porterà frutto”, dice Lancz. È la costruzione di un farmaco a lungo termine della società.

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La valutazione è in una considerevole storico sconto da quasi ogni metrica. Per esempio, le azioni sono scambiate a un P/E ratio di sette volte il consenso EPS di $14 di quest’anno, la metà della sua mediana P/E. Inoltre, l’azienda ha un bilancio solido con una posizione di cassa netta di circa $20 per azione.

Tori dovrebbe prendere conforto in un potente contrarian segno: Wall Street, odia la stock, con solo tre di 14 analisti di dare un rating Buy. L’aggregazione di valutazione è la peggiore in oltre un decennio.

Lancz si aspetta United Therapeutics per sorprendere gli investitori continuando a crescere con tassi a doppia cifra, aggiungendo che la borsa è un valore di $120 a $130. Nel primo trimestre, il fatturato è cresciuto del 13%, a $369 milioni di euro, rispetto allo stesso trimestre del 2015. Il reddito netto è stato di $236 milioni o $4.48 per azione.